2005年，分眾成功登陸納斯達克，曾經喚起戶外傳媒公司的集體亢奮。戶外廣告大屏幕經營公司郁金香和出租車廣告經營公司觸動等紛紛表示追隨分眾登陸美國市場。然而時過境遷，這一愿望一直未能如愿。而即使已經登陸資本市場的華視傳媒、航美傳媒等戶外傳媒公司在納斯達克的日子也不好過，更有新華悅動傳媒那樣登陸納斯達克短短兩三年就被除名的公司。被稱為朝陽產業的戶外傳媒行業究竟怎么了？
分眾：股價無法反映價值
12月20日凌晨，分眾傳媒宣布已與由凱雷集團帶領的投資財團達成每普通股5.5美元的私有化收購要約，公司在私有化后仍將由公司董事長兼CEO江南春控股。此番私有化，分眾最大估值為37億美元，一舉超過盛大私有化時的23億美元的估值，或將成為中國最大的杠桿并購交易。
對于退市原因，分眾表示美國投資者不理解戶外傳媒的經營模式，其股價無法得到合理認可。
對此，易觀國際分析師龐億明認為，由于受VIE結構、財務造假等潛在風險的影響，美國投資者對中概股的青睞逐漸降低，導致上市公司股價長期低迷，公司價值無法得到完全釋放，企業也無法兌現對員工承諾的期權。“私有化可以用較低的價格再投資自己，管理層可以在投資機構的幫助下收回控制權，也可以等待市場轉暖后，選擇回歸A股或港股上市，完成再次融資。”龐億明稱。
市場：戶外傳媒陷入圍城
時間再退回到2005年，分眾在納斯達克成功登陸后，同是戶外媒體運營商的郁金香傳媒表示已融資7000萬美元，意圖在不久后登陸納斯達克，并超過分眾傳媒成為中概股領軍企業。其后包括觸動傳媒在內的多家戶外媒體都表達了要上市的意愿，只是這些意愿均石沉大海。
上市就能高枕無憂？看看航美傳媒的股價，就知道分眾的日子算好的了。這家專業經營機場及機載電視聯播網的傳媒機構的股價，從最高的25美元跌至不到5美元，只用了不到1年的時間，而如今的股價僅為1.99美元。航美傳媒第三季度來自機場數字電視屏幕的營收為270萬美元，比去年同期下滑20.5%。全季度凈虧2730萬美元，而去年同期這一數字為170萬美元。
“戶外廣告屏幕的投入是巨大的，上市可以獲得更多的資金，因此相關公司趨之若鶩。”上海交大媒體與設計學院新媒體專家魏武揮認為，上市對于投入極高的戶外傳媒而言是擴張的大好機會。
